讀者提問：康方生物 9926.HK 是否優質股？
公司背景
康方生物市值約200億港元，現時處於虧損狀態，2020年4月上市，業務主要聚焦於癌症免疫療法的Checkpoint inhibitor，以Bispecific monoclonal antibody為主軸，單是看到這些名詞，對於沒有醫學背景的投資者可能不易理解。我亦做了大量閱讀，在進行分析前，讀者可以先看上述名詞及下面YOUTUBE連結了解免疫療法的機制。
5大指標
我會以我對選擇優質股的5大指標作分析：
1. 公司前景 — 康方生物是研發雙特異性抗體力免疫療法的未有盈利的生物科技公司，這是一個非常有前景的行業，但這類公司研發投入極大，盈利卻非常依賴藥物研發最終有沒有成果，有著極高的不確定性。
港交所2018年修改上市規則容許未盈利生物科技公司上市，國內的生物科技公司如雨後春筍般在香港上市，如信達生物 1801.HK、百濟神州 6160.HK等。百濟神州是這方面的龍頭，但當太多公司加入這方面研發，競爭便非常巨大。
康方現時不少藥物仍處於臨床試驗階段，離真正達至盈利仍需要一段時間，公司前景方面10分我會給予7分，行業有前景但同類競爭者過多，其藥物相對行業龍頭落後，但若其PD-1/CTLA-4雙特異性抗體藥物能通過臨床試驗，對股價會有爆炸性幫助。
2. 業務多樣性 — 業務相對單一，藥物主要集中在腫瘤、免疫及其他疾病治療，但主要增長點是腫瘤治療藥，可在下面連結中深入了解，在業務多樣性我只給予3分。
3. 管理層質素 — 管理團隊以夏瑜博士為首，看履歷她是相關科研人材，曾在德國拜耳及美國輝瑞等大藥廠工作，傳聞是中國千人計劃引進的專家，管理團隊亦不乏相關專家。但幾乎所有生物科技公司都是以醫學專家團隊領導，當中不少公司的管理層知名度更高且星光熠熠，故康方在這方面不算突出。
另外在2019年12月申請港交所上市，但因財務資料準備不足，公司上市計劃被駁回，公司似乎在財務資料準備上不夠嚴謹。而公司成立時間尚短，參考資料亦不多，故管理層質素方面我只給予3分。
4. 業績表現 — 康方上市只有數月，上市前的財務報表參考價值不大，故業績方面難以評價，未有盈利且公司仍在投放研發等的階段，這方面我只給予1分。
5. 估值 — 沒有盈利及上市只有數月，沒有甚麼數據具參考價值，故這方面我亦只會給予1分。
結語
首先聲明，以上內容僅屬一般參考，並非個人化的投資建議，也不構成買賣證券的誘因。
我對此公司的熟悉程度較低，我不熟悉的股票並不代表股票不好，只是以上評分的誤差有機會較大，若其中有錯歡迎讀者指出。
投資生物科技公司最好對該技術有較深入的認識與研究，市面上的生物科技基金都會特別請一些有相關知識的醫生或專家參與基金管理去協助理解生物科技公司，否則風險極高，尤其對於未有盈利及剛起步的生物科技股。
我生物科技認識不深，故一般會避開這個板塊，但這不代表這些股票沒有前景，只係難以給與一個恰當的估值。若投資者對生物科技有較深入的認識或覺得公司很有前景，亦可作出投資。