晶圓代工的龍頭大哥台積電日前公佈了2020年第三季的營運數據，無論盈利及總收入都大勝預期，至於今年第4季更受惠蘋果首款5G手機iPhone 12大賣，業績更帶給投資者無限憧憬。究竟台積電是否只單單受惠5G發展？下面我們逐一拆解。
芯片製程分析
上圖顯示台積電今年第三季不同製程的芯片的銷售情況，我們看看不同製程過去的銷售表演以及前景：
5nm芯片，今季新的盈利貢獻，暫時銷售佔比不大，原因是剛做量產且主要客戶來自蘋果，但隨著iPhone 12的銷售情況理想以及Snapdragon的5nm芯片在明年初進行量產，相信5nm芯片銷售佔比會越來越大，未來的增長潛力會來自這個製程。
7nm芯片，現時銷售佔比最大，盈利貢獻與上季上約，按年佔比則大幅增長8%，這點不難理解，因為2020年第三季前主流智能電話的芯片是7nm製程，未來相信無論蘋果或是其他品牌7nm製程的芯片訂單會逐漸減少。但台積電7nm製程芯片總銷量未必會大幅減少，因為電腦CPU方面AMD的製程才剛進入7nm時代，Intel更只是準備進入10nm製程，故未來7nm製程銷售主要來自電腦CPU。
16nm芯片，這方面應該包括了部份較低階的智能電話、CPU以及部份顯示卡的GPU，顯示卡的GPU製程仍是以12nm或以上為主，而這似乎還會延續一段時間，故相信台積電未來16nm製程芯片銷量還會維持一段時間，且台積電在16nm芯片技術優勢明顯，據說台積電16nm芯片的效能比Samsung 14nm芯片效能更好。
28nm芯片，現時佔比仍超過10%，芯片有個好有趣的現象，28nm芯片性價比最高且效能尚可，故仍有部份電腦產品例如顯示卡GPU是用28nm製程，但相信未來隨著高階芯片發產28nm的芯片產量的需求會越來越少。而台積電的主戰場不在這，因為28nm芯片的技術需求不太高，故利潤不會太大。
台積電是晶圓代工的龍頭，市佔超過50%，差不多是第二大的三星3倍，有著成本控制及規模經濟的優勢。要知道芯片市佔越大經驗越多，成本低同時可累積更多經驗於技術發展，所以台積電在高技術製程遠遠超越其他公司。
技術平台分析
技術平台方面，現時智能手機較高效能運算(即CPU及GPU等)多近10%，而第三位的物聯網方面則佔比不大。
趨勢方面我們可以見到今季佔比同比及環比增長了8%和4%，疫情下智能手機的銷情受到影響，但因為在家工作及上課大行其道，故對桌上及手提電腦的需求突然爆增，這方面彌補了疫情下智能電話需要下滑對台積電的影響。
另一方面，不要看少現時物聯網IOT只佔總收入不足10%，我相信未來隨著智能家居的發展，這方面好有可能成為下一個增長點。
結語
隨著越來越多大型芯片公司如AMD及INTEL等需要台積電代工，台積電的龍頭地位越來越鞏固。若最後三星都倒下，台積電完全壟斷市場後，與客戶談判的天秤就會向台積電傾斜，這是有可能發生的，但現時科企巨頭的風險便是各國的反壟斷法，這是台積電面對的風險之一。
台積電的前景非常不錯，既有增長的同時亦有穩定的盈利，以不足30倍的預期市盈率來說亦不算貴。不難想像3nm甚至2nm芯片的售價會比5nm芯片更高，相信到時台積電的利潤率亦會更高。
現時台積電市值大約是3.5萬億港幣，大約是阿里巴巴的一半，投資大中華股票為主的基金或ETF中台積電的持股比例一般都是TOP 3。對比阿里巴巴及騰訊等以軟件為主的電商，台積電的技術含金量更高，因為其他人根本複製不到台積電的技術，故台積電是投資者核心投資組合中的一個好好的選擇。