投資者追求回報，但我們要先搞清楚甚麼是回報。多少回報才是合理？那先請各位思考以下哪項投資的預期回報較高。
A. 100%獲得 $30,000
B. 80%機會獲得 $45,000，但20%機會一無所有
2002年諾貝爾經濟學獎Daniel Kahneman進行了上述實驗，結果有近80%人會選擇A，但實際上B的預期回報是較高的。預期回報的計算方法是所有可能回報與各自發生的機會率乘積之和，亦即以下公式。
![E[R]=\sum _{{i=1}}^{{n}}R_{{i}}P_{{i}}](https://wikimedia.org/api/rest_v1/media/math/render/svg/6f4b8857cbef2f928b9abcdfe49e8cf8b85ca178)
是指在
情況下的回報;
是指的機會率
是指不同情總的數目投資A的預期回報是100%*30,000=30,000，而B則是45,000*80%+0*20% =36,000，故B的預期回報較A高。但在實驗中大部分投資者選擇了A，當中部份投資者可能不願接受風險，在投資的世界，若不願接受風險回報便受到相當大的限制。
有部分人甚至以為不投資便不會損失，但其實這是錯誤的。因為大部份的時間都存在通脹，若以平均每年3%的通脹計算，持有現金的實際回報是每年虧損3%，所以實際上3%以下的投資回報都會令購買力出現損失。
故理性的投資者應該追求的是在同一風險下有最高預期回報的資產，而越高的預期回報需要承受越高的風險，投資者應審慎評估自身能承受的風險，如何評估及衡量風險會之後另寫文章解釋。
一般而言，債券較定期存款預期回報高，同時風險亦較高，股票相對債券同樣預期回報及風險都更高。所以在投資之前，我們要先問自己我需要的預期回報是多少，能承受幾大風險，從而建立一個適合自己的投資組合。